第三章 愚蠢或者愚蠢（1/2）

“啪、啪、啪——”

曼哈顿区，华尔街。

美东时间凌晨三点，皮鞋和大理石地板碰撞的声音在摩根大厦顶楼走廊响起。

夜深人静，声音在空旷的楼道显得很响，声音很急促，频率也很不均匀，说明皮鞋的主人情绪很不稳定、很激动。晚上是休息时间，皮鞋的主人却急匆匆走着，说明一定是在等到了令他情绪波动的消息，而这个消息，只可能是来自于大洋彼岸。

事实也确实如此，为了这份从霓虹传来的消息，安东尼嘉德和很多同行都等了四年之久

1988年11月，霓虹股市在五年内上涨了三倍，根据pe计算，身为摩根史丹利投资部主管的安东尼嘉德认为霓虹x。

所谓股指期权，它是在股票指数标准化合约基础上产生的衍生金融产品。

期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。

理论上来说，认购买方利润是无限，当市场朝着买方认购的方向运动时，可以获得无限利润，而卖方的收益则有限，最大收益是获得买方认购方向错误时缴纳的权利金。…急匆匆走着，说明一定是在等到了令他情绪波动的消息，而这个消息，只可能是来自于大洋彼岸。

事实也确实如此，为了这份从霓虹传来的消息，安东尼嘉德和很多同行都等了四年之久

1988年11月，霓虹股市在五年内上涨了三倍，根据pe计算，身为摩根史丹利投资部主管的安东尼嘉德认为霓虹>两年时间，在各国主导下，美元开始了贬值之旅，日元急速升值。

1987年，由于美。

所谓股指期权，它是在股票指数标准化合约基础上产生的衍生金融产品。

期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间或该时间之前，以某种价格水平，即股指水平买进或卖出某种股票指数合约的选择权。

理论上来说，认购买方利润是无限，当市场朝着买方认购的方向运动时，可以获得无限利润，而卖方的收益则有限，最大收益是获得买方认购方向错误时缴纳的权利金。…。

没错，看上去这是一份很愚蠢的投资。

假设认购期权的权利金是一美元，那么理论上卖方最大的盈利是一美元，而买方最大的利润则理论上是无限。

是不是很蠢？

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