第34章 这不是一个非常有可能的情况吗？（2/2）

仿佛身处只有在电影或电视剧中才能看到的豪华总裁办公室，我感到有些陶醉。

当我正沉浸在这美妙的环境中时，敲门声突然响起。

咚咚——

“请进。”

门轻轻打开，黄英杰的身影出现。他在门口迟疑了一下，才慢慢走进办公室。

“新的总裁办公室......很帅气。”

“谢谢，你是来汇报工作吗？请坐。”

黄英杰拿着厚厚的一叠报告递给我，然后开始汇报。

“......当前的利率上升趋势会持续，还是会放缓，需要继续观察。这是相关报告。”

与几个月前相比，黄英杰的变化非常大。在汇报时，他说话已经变得相当自然流畅，虽然还有点不太熟练，但看起来更加自信、沉着了。

我把报告书看了一遍，然后问黄英杰。

“最近保险行业频频出现负面消息，黄经理对此有什么看法？”

黄英杰思考片刻后回答道：:

“你应该是说泰安人寿吧......据说泰安人寿最近对亚洲及欧洲、中东地区的债券投资者进行了路演。他们提到了发行公司的......主要管理层名字，从中可以看出，当前市场担心的不行使赎回权的风险应该不会出现。”

就在这时。

黄英杰话音刚落，我手中的报告书突然发出猛烈的亮光，一瞬间照亮了整个会议室。

这光芒与以往的经历不同，至少强烈了数百倍，宛如直面太阳一般。一种势不可挡的压迫感淹没了我。

这道光线穿过我的全身，瞬间扩散到整个会议室，这景象使我的心跳加快。

这是从未见过的“大爆发”式的耀眼光芒。

我迅速扫视着新闻。

[泰安人寿，10亿美元永续债券。最终，决定行使赎回权。债券市场的动荡将平息吗？]

但是。

‘嗯？执行永续债的赎回权不是理所应当的吗？’

对于这个没有实质内容的新闻，我感到有些困惑。

与华丽的特效完全不相符，是一个非常理所当然的消息。

‘10亿美元永续债权……最终行使赎回权……市场混乱。’

反复琢磨这则新闻后，我才明白其中的含义。

泰安人寿没有行使即将到期的10亿美元永续债的赎回权，导致了债券市场的“混乱”。最后，在引发了市场的恐慌性抛售后，又行使了赎回权。

这里的重点是——

“泰安人寿没有行使这次到期的10亿美元永续债的赎回。”

永续债，既有债券又有股票性质的混合证券，没有到期日，或者期限很长，比如50年。但通常情况下，发行者会在第5年提前赎回，实际上相当于5年期债券。

大多数投资者在购买永续债时，都默认发行公司会在5年后赎回。

然而，根据当前的新闻，泰安人寿违反了这一惯例。

那么，接下来会发生什么？

不行使永续债赎回虽然不是违法，但会严重损害企业的信誉。

迄今为止，永续债赎回权只在全球金融危机时未得到履行，其它时间从未发生过这样的情况。

当所有的公司都按时行权赎回时，某一家公司不赎回，外界自然会认为这家公司乃至整个市场都存在问题。

当然，违约和不行使赎回权的性质有些不同，但核心在于破坏了市场的信任。

思考到这里，我明白了为什么报告书会发出如此耀眼的光芒。

我立即叫住黄英杰。

“黄经理！”

“在。”

我放下手中的报告书，问道：

“从报告来看，未来一段时间，会有许多保险公司和银行的永续债到期，如果其中任何一家不行使赎回权，会发生什么情况？”

“绝对不会......发生那种事。”

我皱起眉头，追问道：

“最近有报道指出，部分保险公司风险资本比率的恶化问题，这不是一个非常有可能的情况吗？”

“恐怕不会......发生那种事。自债券市场开放以来，只有......全球金融危机时......发生过一次赎回权未兑现的案例。”

“假设最坏的情况，万一真的发生了呢？”

“可能会由于......信任问题，相关债券全部......暴跌。稍微夸张一点说，投资者以为买的是5年期，结果变成30、50年期，计算一下损失会......非常惨重。”

“我们这边有持有保险公司相关债券吗？”

“持有了一些优质保险公司和银行的......债券。”

“黄经理，近期保险公司和银行的债券，请从交易中剔除。”